Investing.com — Fitch Ratings, Angola’nın Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notunu (IDR) ’B-’ seviyesinde tuttu ve istikrarlı görünümü teyit etti. Bu not, zayıf yönetişim göstergeleri, yüksek enflasyon, yüksek döviz cinsinden kamu borcu ve aşırı emtia bağımlılığı ile yüksek uluslararası rezervler ve cari fazla arasındaki dengeyi yansıtıyor.
Angola’nın IDR’lerinin 2025 ve 2026’da GSYİH’nin %1,3’ü oranında cari fazla vermesi bekleniyor. Bu oran 2024’teki %5,5’lik seviyeden düşüş gösterecek. Bu azalmanın temel nedeni, ham petrol ihracatındaki düşüş olacak. Ortalama Brent fiyatlarının 2025 ve 2026’da varil başına 65 dolar olması beklenirken, bu rakam 2024’te 79,5 dolar seviyesindeydi. Ayrıca, yerel petrol üretiminin 2024’teki günlük 1,1 milyon varilden 1,07 milyon varile düşmesi öngörülüyor.
Angola’nın uluslararası rezervlerinin, 2024 sonundaki 15,8 milyar dolardan 2025’te 14,5 milyar dolara ve 2026’da 14,0 milyar dolara düşmesine rağmen, önemli bir dış finansman tamponu sağlaması bekleniyor. Bu düşüş, hükümetin yüksek dış borç servisini yansıtıyor. Bununla birlikte, ülkenin dış likidite oranı %110 civarında kalacak. Bu oran ’B’ medyanının %130’luk seviyesinin biraz altında olacak. Uluslararası rezervler, yaklaşık altı aylık mevcut dış ödemeleri karşılayacak. Bu süre ’B’ medyanı olan 4,5 ayın üzerinde yer alıyor.
Hükümet borcunun GSYİH’ye oranı, 2023’teki %70,7’den 2024 sonunda %54,6’ya keskin bir düşüş gösterdi. Bu düşüş büyük ölçüde birincil fazlalar, güçlü nominal GSYİH büyümesi ve 1,9 milyar dolarlık net dış borç geri ödemelerinden kaynaklandı. Fitch, Angola’nın borç/GSYİH oranının 2026 sonunda %48,1’e düşeceğini öngörüyor. Bu düşüş, döviz kurundaki değer kaybına rağmen, birincil bütçe fazlaları ve güçlü nominal GSYİH büyümesini yansıtacak.
Fitch, Angola’nın mali açıklarının 2025’te GSYİH’nin %2,4’ü ve 2026’da %2,3’ü olmasını bekliyor. Bu durum, büyük ölçüde petrol fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanan hükümet gelirindeki azalmadan kaynaklanacak. Angola’nın 2025’teki 50. bağımsızlık yıldönümü kutlamaları ve 2027’deki genel seçimlerle ilgili harcama baskıları, daha güçlü bir mali uyumu engelleyecek.
Fitch, Angola’nın dış amortismanlarının 2024’teki 6,0 milyar dolardan 2025’te 6,5 milyar dolara yükseleceğini ve 2026’da 5,2 milyar dolara düşeceğini öngörüyor. Kısa vadeli dış finansmana olan bağımlılığa rağmen, brüt finansman ihtiyaçlarının Dünya Bankası, Afrika Kalkınma Bankası ve ihracat kredi kuruluşlarından sağlanan finansman hatları ile iç piyasada ihraç yoluyla karşılanması bekleniyor.
Reel GSYİH büyümesinin, petrol üretimi ve gelirindeki düşüş ile sıkı para politikası nedeniyle 2024’teki %4,4’ten 2025’te %2,8’e ve 2026’da %3,0’a yavaşlaması bekleniyor. Enflasyonun 2024’teki %28’den düşerek 2025’te %20 ve 2026’da %16 olması öngörülüyor. Bu oran hala ’B’ medyanı olan yaklaşık %4’ün oldukça üzerinde kalacak.
Petrol fiyatlarındaki daha fazla düşüş veya dış finansmana erişimin azalması nedeniyle dış likidite baskılarının artması, uluslararası rezervlerde belirgin bir düşüşe yol açması veya mali açığın genişlemesi nedeniyle hükümet borcu/GSYİH oranında önemli bir artış olması durumunda not düşürülebilir. Buna karşılık, dış yeniden finansman risklerinde belirgin bir azalma ve kamu ile dış borç sürdürülebilirliğinde iyileşme olması durumunda not yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
