UBS, olumlu makro ortam ve güçlü yapay zeka harcamaları nedeniyle ABD hisselerine bakışını yükseltti
Investing.com — UBS, ABD hisselerine yönelik duruşunu Nötr’den Cazip’e yükseltti. Banka, dayanıklı ekonomik büyüme, parasal gevşeme ve yapay zeka yatırımlarındaki patlama sayesinde hisse senetleri için ortamın olumlu kalmaya devam ettiğini belirtti.
Bankanın stratejistleri, tarifelerin ekonomiyi belirgin bir düşüşe sürükleme riskinin azaldığını ve Federal Rezerv’in ek faiz indirimlerine yönelik yöneliminin buna yardımcı olduğunu ifade etti.
Ayrıca, “yapay zeka yatırım eğilimlerinin olumlu kalacağına” inandıklarını ve hisse senetleri için destekleyici ortamın önceden tahmin edilenden daha uzun sürebileceğini savunuyorlar.
UBS, S&P 500 hisse başına kazanç (EPS) tahminini hem 2025 hem de 2026 için 5 dolar artırdı. Banka şimdi gelecek yıl için %10 büyümeye işaret eden 275 dolar ve 2026’da %7 büyümeye karşılık gelen 295 dolar EPS bekliyor.
Banka ayrıca yıl sonu S&P 500 hedefini 6.900’e yükseltti ve Haziran 2026 hedefini 7.300 olarak belirledi.
ABD hisseleri son aylarda yeni rekorlar kırmaya devam etti, ancak Washington ve Pekin arasındaki ticari gerilimlerin son dönemde tırmanmasıyla geri çekildi.
Bununla birlikte, ekonomik faaliyet yavaşlasa da dayanıklı kalmaya devam ediyor. Stratejistler, düşük hane halkı ve şirket borç seviyelerini, sermayeye iyi erişimi ve “şirketlerin işten çıkarmaları düşündüğüne dair çok az kanıt olduğunu” büyümenin devam edebileceğinin göstergeleri olarak işaret ediyor.
Stratejistler ayrıca, tarifelerin geçici etkileri azaldıkça ve Fed indirimleri faize duyarlı sektörlere yansıdıkça 2026’ya doğru faaliyetin artmasını bekliyor.
Ekip, Fed’in son politika değişimini önemli bir destek olarak vurguluyor. Merkez bankası gevşeme politikası uygularken ve ileriye dönük kazanç tahminleri 12 ay içinde %5’ten fazla arttığında, hisse senetlerinin tarihsel olarak güçlü getiriler sağladığını ve negatif bir yıl olasılığının düşük olduğunu belirttiler.
David Lefkowitz liderliğindeki ekip şöyle yazdı: “Genel olarak, ABD hisseleri için boğa piyasasının devam ettiğine inanıyoruz ve ABD hisselerine yönelik tercihimizi Nötr’den Cazip’e yükseltiyoruz.”
UBS, boğa senaryosu için risklerin beklenenden daha zayıf yapay zeka harcamaları veya benimsenmesi, beklentilerin üzerinde seyreden enflasyon ve ticaret politikasına bağlı gecikmiş ekonomik yavaşlama olabileceği konusunda uyardı.
Banka, hisse senedi değerlemeleri ve konsantrasyon konusundaki yatırımcı tartışmalarını kabul etti, ancak teknoloji şirketlerinin “yapay zeka harcama büyümesine kararlı bir şekilde bağlı olduğunu” ve Fed’in faiz indirimine gittiğini göz önüne alarak, kısa vadeli aşağı yönlü riskin sınırlı göründüğünü savundu.
UBS, ABD politika yapıcılarının durgunluk riskini artıracak tarife eylemlerini sürdürmesini beklemediklerini belirterek, ticaretten kaynaklanan piyasa oynaklığının muhtemelen “kısa ömürlü” olacağını öne sürdü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
